Pengaruh Kinerja Environmental, Social, Governance (ESG) Terhadap Biaya Utang (Cost Of Debt) di Singapura

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mendapatkan bukti-bukti berdasarkan data empiris serta menguji apakah aktivitas yang terkait dengan ESG (Environmental, Social, and Governance) serta masing-masing pilarnya berpengaruh terhadap biaya utang (cost of debt) pada perusahaan yang terdaftar di Singapore Exchange (SGX) selama periode 2019 hingga 2023. Sampel penelitian ini terdiri dari 30 perusahaan yang memiliki data ESG lengkap. Penelitian ini menggunakan metode regresi data panel untuk menguji hubungan antara ESG Score, Environmental Score, Social Score, dan Governance Score terhadap biaya utang (cost of debt), dengan variabel kontrol yaitu firm size, return on equity, leverage, dan fixed assets ratio. Berdasarkan analisis yang telah dilakukan, hasil yang diperoleh menunjukkan bahwa (1) kinerja ESG dan kinerja Environmental berpengaruh negatif terhadap biaya utang (cost of debt), (2) kinerja Social dan kinerja Governance tidak memiliki pengaruh terhadap biaya utang (cost of debt). Temuan ini mengindikasikan bahwa perusahaan dengan praktik keberlanjutan yang baik, khususnya dalam aspek lingkungan, cenderung memperoleh biaya pinjaman yang lebih rendah karena dinilai mampu mengelola risiko lingkungan secara efektif. Sebaliknya, kinerja pada aspek sosial dan tata kelola belum memberikan pengaruh yang signifikan terhadap penilaian risiko kreditur dalam konteks perusahaan yang terdaftar di SGX.