Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Abstract

Struktur modal merupakan perbandingan atau imbangan pendanaan jangka panjang perusahaan yang ditunjukkan oleh perbandingan hutang jangka panjang terhadap modal sendiri. Dalam pemenuhan kebutuhan dana, perusahaan harus mencari alternatif-alternatif pendanaan yang efisien. Pendanaan yang efisien akan terjadi bila perusahaan mempunyai struktur modal yang optimal. Teori-teori yang ada dalam struktur modal antara lain: The Modligiani-Miller Model, The Trade Off Model, Pecking Order Theory, Agency Theory, Signaling Theory, dan Asyimmetric Information Theory. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk membuktikan pengaruh pertumbuhan penjualan, risiko bisnis, pertumbuhan asset, profitabilitas dan managerial ownership terhadap struktur modal dengan menggunakan regresi linier berganda melalui program SPSS. Data yang digunakan yaitu berupa laporan keuangan dari Perusahaan Manufaktur yang listing di Bursa Efek Jakarta periode tahun 2006 sampai dengan tahun 2010. Hasil analisis faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal pada perusahaan manufaktur yaitu secara parsial variabel pertumbuhan penjualan berpengaruh positif dan signifikan terhadap struktur modal. Untuk variabel managerial ownership berpengaruh negatif signifikan terhadap struktur modal, sedangkan pertumbuhan asset dan profitabilitas tidak terbukti berpengaruh secara signifikan terhadap struktur modal. Kata Kunci : Struktur Modal, Pertumbuhan Penjualan, Risiko Bisnis, Pertumbuhan Asset, Profitabilitas, Managerial Ownership