Pengaruh Ramadhan Effect Selama Periode Pandemi Covid-19 (2020-2022) Terhadap Abnormal Return dan Trading Volume Activity (Studi Pada Saham Perusahaan LQ45)

Abstract

Ramadhan Effect termasuk salah satu Monthly Effect yang merupakan fenomena yang terjadi ketika investor memiliki keinginan terhadap likuiditas saham yang mana saham tersebut dapat berubah-ubah setiap bulannya selama setahun sehingga transaksi jual beli suatu saham dalam sebulan tidak pasti (tidak menentu). Reaksi pasar saham dapat diukur dengan menggunakan abnormal return dan trading volume activity. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan sebelum dan selama Ramadhan terhadap abnormal return dan trading volume activity. Analisis data dilakukan dengan menggunakan market adjusted model dan indikator volume perdagangan saham, dengan waktu pengamatan 180 hari. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling dengan jumlah sampel sebanyak 10 perusahaan yang masuk berturut-turut dalam index LQ45 selama tahun 2020 hingga tahun 2022 dan tidak terjadi aksi korporasi selama waktu pengamatan. Pengujian dalam penelitian ini menggunakan Paired sample t-test. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan abnormal return dan trading volume activity selama Ramadhan.