Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Saham Pada Perusahaan Go Publik Di Bursa Efek Jakarta Periode 2000-2004

Abstract

Underpricing adalah suatu kondisi dimana, secara rata-rata harga pasar saham perusahaan yang baru go public, biasanya dalam hitungan hari atau minggu lebih tinggi dibandingkan dengan harga penawarannya. Fenomena terjadinya underpricing dijumpai di hampir semua pasar modal yang ada didunia, tapi dengan tingkat yang bervariasi. Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah variabel-variabel yang terdiri dari financial leverage, rate of return on assets, persentase kepemilikan saham yang masih ditahan oleh pemegang saham lama, umur perusahaan, dan reputasi underwriter memiliki pengaruh terhadap underpricing yang ditunjukkan dengan initial return. Penelitian ini dilakukan terhadap data sekunder. Populasinya adalah perusahaan yang telah Go Public di Bursa Efek Jakarta (BEJ) tahun 2000-2004. Dengan teknik purposive sampling diperoleh sebanyak 66 perusahaan sebagai sampel. Metode Analisis yang digunakan adalah analisis regresi, metode ini diharapkan dapat mengestimasi pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen dan dapat menetukan model estimasi yang terbaik. Dari hasil penelitian yang telah dilakukan oleh penulis, penelitian ini menunjukkan bahwa dari kelima variabel yaitu financial leverage, rate of return on assets, persentase kepemilikan saham yang masih ditahan oleh pemegang saham lama, umur perusahaan, dan reputasi underwriter hanya financial leverage saja yang berpengaruh terhadap initial return dengan nilai signifikansi sebesar 0,027, namun secara bersama-sama tidak berpengaruh secara signifikan terhadap initial return.