Analisis Pengaruh Stock Split terhadap Trading Volume Activity (TVA) di Bursa Efek Jakarta (BEJ)

Abstract

Dalam pasar modal, peristiwa pemecahan saham (stock split) merupakan fenomena yang sangat menarik dibuktikan dengan banyaknya penelitian tentang stock split dengan fokus penelitian yang berbeda-beda. Penelitian yang dilakukan oleh penulis kali ini merupakan replikasi dari penelitian sebelumnya untuk mengetahui apakah dengan adanya stock split akan mempengaruhi aktivitas volume perdagangan (Trading Volume Activity) dari para emiten yang melakukan stock split di BEJ. Penelitian ini mengambil data perusahaan yang melakukan stock split di BEJ tahun 2001 sampai tahun 2004 dengan tanggal pemecahan tidak bersamaan dengan kebijakan lainnya seperti warranty, right issue ataupun pengumuman lainnya. Hal tersebutdimaksudkan agartidakterjadi bias atau terkontaminasi oleh faktor-faktor lain selain stock split. Untuk menguji hipotesis, digunakan alat ukur Trading Volume Activity (TVA) yang kemudian akan diuji dengan bantuan SPSS yaitu menggunakan uji non parametik T Wilcoxon. Dengan uji tersebut dapat diketahui apakah peristiwa stock split berpengaruh terhadap aktivitas volume perdagangan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ternyata tidak terdapat perbedaan antara TVA sebelum dan sesudah stock split. Atau dengan kata lain bahwa dengan adanya peristiwa pemecahan saham (stock split) tidak berpengaruh terhadap aktivitas volume perdagangan (Trading Volume Activity).