Rasionalitas Investor di Bursa Efek Jakarta Didasarkan pada Pengaruh Economic Value Added (EVA), Refined Value Added (REVA) dan Market Value Added (MVA) terhadap Return Saham

Abstract

Salah satu alat pengambilan keputusan investor dalam berinvestasi saham adalah paramater pengukur kinerja perusahaan. Melalui paramater tersebut investor kemudian melakukan keputusan jual beli saham di Bursa. Transaksi tersebut selanjutnya akan mempengaruhi pembentukan harga dan return saham. Dalam konteks analisis laporan keuangan, terdapat beberapa alat ukur kinerja. Sesuai dengan perkembangan tentang alat pengukuran kinerja, disusun paramater baru, baik dalam segi konsep maupun formula pengukuran. Parater tersebut diatas adalah Economic Value Added (EVA), Refined Economic Value Added (REVA), dan Market Value Added (MVA). Berbeda dengan ROI yang meletakan basis pengukurannya pada konsep laba, maka EVA, REVA, dan MVA mendasarkan pada konsep "Value Added". Konsep tersebut lebih menekankan pada fungsi perusahaan dalam hal kapasitas kewajaran memberi manfaat ekonomis pada stake holder. Key Word: Return Saham, EVA, REVA, MVA, NOPAT, Biaya Modal