Analisis Pengaruh Variabel Pecking Order dan Balancing Theory terhadap Debt Ratio Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Jakarta Periode 2002-2003

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel-variabel pecking order theory dan balancing theory terhadap debt ralio perusahaan­perusahaan manufilktur di Bursa Efek Jakarta. Variabel-variabel yang diduga mempengaruhi pecking order theory dan balancing theory adalah projitahililas. kesempatan investasi, free cash flow, volatililas pendapalan, rasio aktiva tetap, dan operating leverage. Pennasalahan yang dibahas yaitu apakah variabel-variabel dari pecking order theory yang meliputi profitabililas dan kesempatan investasi; varlabel balancing theory yang meliputi free cash flow dan volatilitas pendapatan; serta variabel kontrol yang meliputi rasio aktiva tetap dan operating leverage berpengaruh terbadap debt ratio. Penelitian ini menggunakan periode 2 tahnn yaitu leverage tahun 2002 dan 2003. Sampel perusahaan yang digunakan adalah perusahaan manufaktur. Somber data yang digunakan diambil dari Indonesian capital Market Directory yang terdapat di Pojok BEJ UII. Alat analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisa regresi berganda dengan melakukan uji hipotesis seluruh tahun pengamatan dan tiap tahun pengamatan. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel-variabel yang secara statistik signifikan mempengaruhi debt ratio sehingga dapat mendukung hipotesis adalah profitabilitas. Dari basil yang diperoleh terbukti bahwa pecking order theory lebih sesuai daripada balancing theory.