Hubungan Kinerja Keuangan dengan Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2007-2009 dengan Pendekatan Altman Z Score

Abstract

Reza Widhar Pahlevi ( 2012 ). “Hubungan Kinerja Keuangan dengan Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2007-2009 dengan Pendekatan Altman Z Score.” Penelitian empiris ini dimaksudkan untuk mengetahui dan membuktikan hubungan antara kinerja keuangan dengan harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2007-2009 dengan pendekatan Altman Z Score. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang tercatat (listing) di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2007 sampai dengan 2009. Penelitian ini merupakan penelitian sensus, sehingga seluruh perusahaan manufaktur yang tercatat (listing) di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2007 sampai dengan 2009 dijadikan sebagai sampel penelitian. Berdasarkan hasil penelitian pada periode tahun 2007 diperoleh sebanyak 151 perusahaan, periode tahun 2008 sebanyak 149 perusahaan, dan periode tahun 2009 sebanyak 146 perusahaan, sehingga diperoleh sampel penelitian selama tiga tahun sebanyak 446 sampel. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diambil dari Pojok Bursa Efek Indonesia UII, dan buku Indonesia Capital Market Directory (ICMD). Penelitian ini meliputi dua variabel, yang meliputi : kinerja keuangan dan harga saham. Untuk melakukan pengujian hipotesis dengan menggunakan uji X2 ( Chi kuadrat/Chi square ) untuk melihat ada atau tidaknya hubungan antara Z Score dengan harga saham. Untuk pengujian hipotesis diterima atau ditolak dengan cara membandingkan antara X 2 hitung dengan X 2 tabel atau dengan membandingkan antara asymp.sig dengan taraf nyata / derajat keyakinan yang digunakan sebesar 0,05. Berdasarkan hasil analisis data, secara keseluruhan dapat dinyatakan bahwa 84,5% perusahaan manufaktur di tahun 2007 - tahun 2009 dalam kondisi kurang sehat dan 87,4% perusahaan manufaktur di tahun tersebut memiliki harga saham dibawah rata-rata. Hasil analisis Chi kuadrat/Chi square menunjukkan bahwa terdapat hubungan yang signifikan antara kinerja keuangan dengan harga saham melalui pendekatan metode Altman (Nilai Z score ). Hasil kesimpulan ini menyatakan bahwa semakin tinggi kinerja keuangan suatu perusahaan, semakin tinggi laba usahanya dan semakin banyak keuntungan yang dapat dinikmati oleh pemegang saham serta juga semakin besar kemungkinan kenaikan harga saham. Begitu pula sebaliknya jika semakin rendah kinerja keuangan suatu perusahaan, semakin rendah laba usahanya dan semakin sedikit keuntungan yang dapat dinikmati oleh pemegang saham serta juga semakin kecil kemungkinan kenaikan harga saham perusahaan. Kata kunci : Kinerja, Harga Saham