Portofolio Optimal dengan Single Index Model pada Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) sebagai Keputusan Berinvestasi

Abstract

Pada zaman sekarang, investasi menjadi kebutuhan penting bagi semua orang. Bagi seorang investor Muslim, dalam mencari keuntungan tidak boleh melanggar aturan syariah yang telah ditetapkan. Seorang investor Muslim dapat mengoptimalkan return dan meminimalisir risiko dengan salah satu metode yang digunakan yaitu Single Index Model. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui saham-saham yang menjadi pembentuk portofolio optimal, besarnya proporsi dana yang dialokasikan untuk masing-masing saham, besarnya return ekspektasi dan tingkat risiko portofolio pada Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Jenis penelitian ini adalah penelitian deskriptif dengan pendekatan kuantitatif. Sampel yang digunakan adalah sembilan saham pada Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) yang menggunakan teknik purposive sampling. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dari sembilan sampel terpilih, terdapat tiga saham perusahaan pembentuk portofolio optimal. Ketiga saham perusahaan tersebut adalah saham Unilever (UNVR), saham perusahaan Charoen Phokphand (CPIN), dan saham perusahaan Lippo Karawaci (LPKR) dengan proporsi dana berturut-turut sebesar 78%, 21%, dan 1%. Portofolio yang terbentuk dari tiga saham tersebut memberikan return ekspektasi portofolio sebesar 1,81% dengan tingkat risiko sebesar 5,97% yang lebih rendah dari risiko saham individual sehingga dapat dijadikan alternatif berinvestasi.