Pengaruh Leverage dan Cyclicality terhadap Beta Saham LQ-45

Abstract

Penelitian ini mempunyai tujuan yaitu mengukur DFL (Degree of Financial Leverage, DOL (Degree of Operating Leverage), dan Cyclicality terhadap beta saham atau risiko sistematis. Sampel dalam penelitian ini adalah saham-saham yang termasuk dalam kelompok LQ-45 periode ke dua berdasarkan frekuensi perdagangan selama tahun 2003-2004. Beta saham diukur dengan koefisien regresi, dimana dependen variabelnya adalah Ri dan independent variabelnya adalah Rm (risiko pasar). DFL (Degree of Financial Leverage) diukur dengan prosentase perubahan EAT dibagi dengan prosentase perubahan EBIT. Untuk DOL (Degree of Operating Leverage) diukur dengan prosentase perubahan EBIT dibagi dengan prosentase perubahan penjualan. Sedangkan untuk cyclicality diukur dengan prosentase perubahan ROEdibagi dengan prosentase perubahan GDP. Berdasarkan analisa data menggunakan regresi linier menunjukan bahwa DFL (Degree of Financial Leverage) tidak mempunyai pengaruh terhadap beta saham. Sedangkan DOL (Degree of Operating Leverage), dan Cyclicality mempunyai pengaruh terhadap beta saham.