Responsi Pasar Modal terhadap Dikeluarkannya Pengumuman Pembagian Dividen Tahun 2003 (Studi pada Saham-Saham yang Tercatat di BEJ)

Abstract

Skripsi ini berjudul responsi pasar modal terhadap dikeluarkannya pengumuman pembagian dividen tahun 2003 (Studi pada saham-saham yang tercatat di BEJ). Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui seberapa besar respon pasar modal terhadap dikeluarkannya pengumuman dividend dan untuk mengetahui dan menguji apakah ada perbedaan rata-rata abnormal return dan aktivitas volume perdagangan saham antara sebelum dan setelah adanya pengumuman dividen, dengan pendekatan event study dan mempergunakan harga saham 21 hari selama event window. Perusahaan yang menjadi sample dalam penelitian adalah 50 perusahaan yang melakukan pembagian dividen sepanjang tahun 2003. Hasil dari penelitian ini yaitu Pengumuman pembagian dividen mendapat respon dari pasar modal yang dibuktikan dengan adanya abnormal return yang signifikan yang terjadi pada saat pengumuman dilakukan. Hasil pengujian perbedaan abnormal return antara hari-hari sebelum pengumuman dengan hari-hari setelah pengumuman tidak terdapat perbedaan yang signifikan. Pengujian terhadap Trade Volume Activity tidak diperoleh perbedaan yang signifikan. Hal ini terjadi karena mungkin ada beberapa investor menjual murah saham-saham yang dimiliki namun langsung digantikan oleh investor-investor yang lain. Kata kunci: Event study, Event window, Pasar modal. Abnormal return, Trade Volume Activity.