Analisis Perbedaan Risiko Sistematik, Volatilitas Harga dan Likuiditas Perdagangan Saham Sebelum dan Setelah Stock Split di Bursa Efek Jakarta 2001-2003

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui ada tidaknya perbedaan (1) risiko sistematik saham, (2) volatilitas harga saham, dan (3) likuiditas perdagangan saham sebelum dan setelah perusahaan melakukan stock split pada periode 2001-2003 di Bursa Efek Jakarta. Penelitian ini merupakan event study dengan periode pengamatan selama 30 sebelum sampai dengan 30 hari setelah stock split. Metode pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling, dengan kriteria: (1) Perusahaan mempublikasikan stock split di BEJ pada tahun 2001-2003, (2) Selama periode pengamatan yaitu 30 hari sebelum hingga 30 hari setelah stock split, tidak ada peristiwa lain yang terjadi seperti pembagian dividen, right issue dan lain-lain, dan (3) Saham aktif diperdagangkan di BEJ. Berdasarkan kriteria tersebut diperoleh 38 perusahaan sampel. Analisis statistika yang digunakan untuk menguji hipotesis penelitian ini adalah uji t untuk data berpasangan. Hasil penelitian ini menunjukkan bukti empiris sebagai berikut: (1) Stock Split yang dilakukan oleh perusahaan-perusahaan di BEJ selamatahun 2001-2003 tidak mengakibatkan adanya perbedaan risiko sistematik yang signifikan. (2) Stock split yang dilakukan oleh perusahaan-perusahaan di BEJ selama tahun 2001-2003 tidak mengakibatkan adanya perbedaan volatilitas harga saham yang signifikan. (3) Stock split yang dilakukan oleh perusahaan-perusahaan di BEJ selama tahun 2001-2003 tidak mengakibatkan adanya perbedaan likuiditas perdagangan saham yang signifikan.