Pengaruh Market Timing Ability dan Tingkat Inflasi Terhadap Kinerja Reksa Dana Saham Syariah di Indonesia dengan Alokasi Aset Sebagai Variabel Intervening

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan memahami pengaruh variabel independen market timing ability dan tingkat inflasi terhadap variabel dependen kinerja reksa dana saham syariah di Indonesia (Periode Juli 2017-Juni 2022) dengan alokasi aset sebagai variable intervening. Kinerja reksa dana diukur dengan Rasio Omega dengan ambang batas minimal return yang diharapkan sebesar 10%. Teknik pemilihan sampel menggunakan purposive sampling dan menggunakan 5 sampel reksa dana syariah yang memiliki barometer di bawah 3 atau dipandang berkinerja kurang baik. Metode penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif dengan melakukan uji asumsi ordinary least squares, uji hipotesis F dan t, analisis regresi jalur/ uji Sobel, dan koefisien determinasi menggunakan Software SPSS 28. Hasil uji F menunjukkan bahwa secara simultan, variabel independen tidak berpengaruh terhadap variabel dependen, sedangkan variabel independen dan intervening secara bersamaan berpengaruh terhadap variabel dependen. Hasil uji t menunjukkan bahwa secara parsial, market timing ability dan tingkat inflasi tidak berpengaruh terhadap alokasi aset dan kinerja reksa dana, sedangkan alokasi aset berpengaruh negatif terhadap kinerja reksa dana. Meskipun begitu, uji sobel menunjukkan variabel alokasi aset ini tidak dapat memediasi variabel independen dan variabel dependen. Hasil dari uji koefisien determinasi adalah bahwasanya variabel independen bersama-sama dapat menjelaskan variabel dependen sebesar 1%, sedangkan variabel independen dan intervening bersama-sama dapat menjelaskan variabel dependen sebesar 14,5%.