Analisis Portofolio Optimal dengan Perbandingan Tiga Tipe Portofolio Periode Oktober - Desember 2005 di Bursa Efek Jakarta

Abstract

Portofolio investasi merupakan sekumpulan investasi yang dikombinasikan dengan berbagai pilihan saham yang disebut dengan diversifikasi, yang bertujuan untuk mengurangi risiko. Tujuan dan penelitian ini adalah untuk mengetahui portofolio yang mempunyai kinerja paling baik dari tiga tipe portofolio yang diteliti. Dari tiga tipe portofolio yang diteliti masing-masing mempunyai tingkat diversifikasi dan liquiditas yang berbeda-beda. Pada portofolio tipe I yaitu berisi 21 saham-saham sejenis yaitu dari industri keuangan perbankan, yang kurang memiliki tingkat diversifikasi, kemudian portofolio tipe 11 yaitu berisi seluruh saham-saham yang tergabung dalam LQ45, yang berjumlah 45 jenis sekuritas yang memiliki nilai liquiditas yang tinggi, sedangkan portofolio tipe HI yaitu berisi 45 saham-saham yang dipilih secara acak dari seluruh industri yang memiliki tingkat diversifikasi yang tinggi. Dengan menggunakan Model Indeks Tunggal dan perhitungan Sharpe Measure sebagai parametemya, hasil penelitian ini menunjukkan bahwa portofolio tipe 1 mempunyai nilai Sharpe Measure sebesar 23,590%, kemudian portofolio tipe II sebesar 31,167% sedangkan portofolio tipe III sebesar 44,732% yang berarti portofolio tipe 111 mempunyai kinerja lebih baik daripada portofolio tipe I dan portofolio tipe II. Sedangkan yang terendah dimiliki oleh portofolio tipe I yang kurang mempunyai tingkat diversifikasi.