Penerapan Model Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH) dalam Peramalan Indeks Saham Syariah di Negara Asia

Abstract

Penelitian peramalan volatilitas (forcasting volatility) masih menjadi topik yang menarik untuk diteliti dan didiskusikan oleh pelaku kegiatan investasi dan peneliti bidang keuangan. Volatilitas berperan penting dalam penentuan harga saham dan pembentukan protofolio di pasar modal. Penelitian ini bertujuan untuk menguji penerapan model GARCH (generalized autoregressive conditional heteroscedasticity) dalam peramalan indeks saham syariah di negara Asia. Penelitian ini menggunakan data dari sumber indeks keuangan syariah enam negara yaitu, India, Singapura, Jepang, China, Malaysia, dan Indonesia. Penelitian masing masing negara memiliki data observasi sebanyak 1304. Penelitian ini menggunakan software eviews 12 dalam penghitungan setiap langkah forecasting. Hasil penelitian menunjukan bahwa volatilitas indeks saham syariah di enam negara dapat terlihat dari hasil forecasting data di luar observasi sebanyak sepuluh observasi. Penelitian ini berimplikasi pada pemoderan GARCH dalam forecasting indeks saham khususnya indeks saham syariah di kawan Asia. Investor dapat mempertimbangkan penggunaan model GARCH dalam melakukan forecasting pada saham syariah di negara Asia khususnya enam negara (India, Jepang, China, Singapura, Malaysia dan Indonesia).