Pengaruh Pemecahan Saham terhadap Perubahan Harga Saham dan Volume Perdagangan Saham di Bursa Efek Jakarta

Abstract

Informasi merupakan kebutuhan yang sangat mendasar bagi para investor dalam pengambilan keputusan yang berkaitan dengan pemilihan portofolio investasi yang paling menguntungkan dengan tingkat resiko tertentu. Informasi yang dibutuhkan oleh para investor merupakan informasi yang bersifat informatif, yaitu informasi yang memiliki karateristik kelengkapan, relevansi, serta tepat waktu sehingga dapat mengurangi ketidakpastian. Salah satu informasi yang ada adalah pengumuman stock split atau pemecahan saham. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah informasi kebijakan pemecahan saham (stock split) akan mempengaruhi perubahan harga saham dan volume perdagangan saham disekitar tanggal pemecahan saham, yang akan tercermin dengan adanya reaksi pasar modal, sampel yang dipilih adalah saham penisahaan yangterdaftar di Bursa Efek Jakarta dan melakukan kebijakan pemecahan saham. dan tidak melakukan kebijakan lain seperti warrant, right issue, deviden saham dan pengumuman lainnya. Periode pengamatan adalah dari Januari 2002 sampai dengan Desember 2004. Data digunakan adalah harga saham harian dan volume perdagangan saham harian 5 hari sebelum dan 5 hari sesudah tanggal pengumuman stock split. Dengan menggunakan model return saham dan trading volume activity yang dilanjutkan dengan uji t-Test; paired two sample for means, dengan menggunakan program aplikasi SPSS 12 for windows. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan antara rata-rata harga saham sebelum pemecahan saham dan sesudah pemecahan saham dari penisahaan yang melakukan pemecahan saham. Juga terdapat perbedaan yang signifikan antara volume perdagangan saham atau TVA sebelum pemecahan saham dan sesudah pemecahan saham.