“ANALISIS REAKSI PASAR MODAL SEBELUM DAN SESUDAH PROGRAM TAX AMNESTY” (STUDI PADA SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA DAN DITUNJUK SEBAGAI GATEWAY DALAM PELAKSANAAN PROGRAM TAX AMNESTY )

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis reaksi pasar modal sebelum dan sesudah program Tax Amnesty. Penelitian ini dilakukan dengan metode studi peristiwa dengan menganalisis sektor perbankan yang menjadi ditunjuk sebagai gateway. Alat statistik yang digunakan untuk menguji hipotesis adalah menggunakan paired sampel t-test. Total sampel yang digunakan yaitu sektor perbankan yang ditunjuk sebagai gateway dan memenuhi kriteria penelitian sebanyak 11 perusahaan perbankan. Pengaruh reaksi pasar modal diukur menggunakan variabel comulative average abnormal return, comulative average trading volume activity, dan comulative average market capitalization. Periode penelitian terbagi menjadi empat periode yaitu dimulainya periode pertama, penutupan periode pertama, penutupan periode kedua dan penutupan periode ketiga. Hasil penelitian menunjukan reaksi pasar modal berpengaruh terlihat dengan hasil adanya perbedaan market capitalization pada awal periode I dan akhir periode II dan III, serta perbedaan abnormal return pada akhir periode I karena terdapat kandungan informasi yang sampai ke investor. Variabel lainnya pada tiap periode tidak menunjukan adanya perbedaan.