The Impact of Insider Ownership to Debt and Dividend Policy in Controlling Conflict Agency

Abstract

Pemisahan kepemilikan dan pengawasan pada perusahaan modern mencipatakan dua pihak yang mempunyai kepentingan yang berbeda, manager (agen) dan pemilik (pemagang saham). Kadang, agen tidak bekerja selaras dengan keinginan pemegang saham, maka muncullah konflik agensi. Beberapa cara untuk mengurangi konflik agensi adalah menaikkan insider ownership, debt policy, dividend policy. Beberapa peneliti menemukan interdependensi di antara mereka. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh insider ownership terhadap debt plicy dan dividend policy, sebagai alat yang relevan untuk mengontrol konflik agensi. Populasi meliputi seluruh perusahaan non keuangan, perbankan, dan asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dari tahun 1999- 2003. Menggunakan analisis regresi berganda dan program SPSS,hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan semua variable independen mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap debt policy. Meskipun hasil tidak signifikan terhadap dividend policy, tapi hasil ini merefleksikan bahwa insider ownership dapat digunakan untuk mengontrol konflik agensi.