Relevansi Price Earnings Ratio sebagai Penilaian Harga Saham

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menunjukan apakah P/E ratio dapat digunakan sebagai model penilaian kewajaran harga saham pada pemsahaan manufaktur di Bursa Efek Jakarta dan juga untuk menunjukan seberapa jauh faktor-faktor fundamental pemsahaan yang terdiri atas tingkat pertumbuhan laba yang diwakili oleh laba pe- lembar saham (Earnings per share/EPS), dividen yang dibayarkan (dividend payout rgtio), risiko yang digambarkan oleh deviasi standar tingkat pertumbuhan laba (SD.Growth) pada masing-masing EPS pemsahaan berpengaruh terhadap PER. Dalam penelilitiaan menggunakan purposive sampling untuk pengambilan sampel pada pemsahaan manufaktur di Bursa Efek Jakarta selama periode 2001- 2003, dan diperoleh 28 pemsahaan. Hasil analisis menunjukan bahwa P/E ratio dap it digunakan sebagai model penilaian kewajaran harga saham pada pemsahaan manufaktur di Bursa Efek Jakarta dan juga dari tiga faktor fundamental yang dianahsis tersebut, ditemukan hanya variabel Tingkat pertumbuhan laba (Growth) yang memiliki pengaruh positif terhadap PER. Hasil penelitiaan ini diharapkan dapat menjelaskan temuan yang berguna bagi investor untuk melakukan keputusan jual beli saham, temtama untuk membeh atau menahan saham-saham yang underpriced dan menjual sahamsaliam yang overpriced. Bagi para akademisi temuaan ini diharapkan dapat memberikan masukan atas issues terhadap faktor-faktor fundamental pemsahaan yang mempengaruhi PER.