Analisis Perbedaan Kinerja Perusahaan dan Pergerakan Harga Saham pada Perusahaan yang Membayar Dividen dan Tidak Membayar Dividen

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbedaan kinerja dan pergerakan harga saham pada perusahaan yang membayar dividen dan perusahaan yang tidak membayar dividen. Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan yang telah terdaftar di Bursa Efek Jakarta periode 1998 sampai dengan 2001. Kemudian jangka waktu tersebut dibagi ke dalam dua periode yaitu 1998-1999 sebagai periode pertama dan 2000-2001 sebagai periode kedua. Variabel yang mewakili kinerja perusahaan merupakan rasio keuangan yang terdiri dari likuditas, profitabilitas, dan struktur modal. Sedangkan untuk variabel harga saham merupakan harga saham pada akhir bulan Maret dan akhir bulan Agustus pada tahun berikutnya pada masing-masing periode yang diuji. Hasil yang diperoleh pada periode pertama dan kedua adalah bahwa kinerja perusahaan yang membayar dividen terbukti lebih baik daripada perusahaan yang tidak membayar dividen. Untuk dampak pembayaran dividen terhadap pergerakan harga saham, tidak ditemukan adanya peningkatan harga saham antara perusahaan yang membayar dividen dan perusahaan yang tidak membayar dividen pada kedua periode yang diuji.