Pengaruh Leverage dan Cyclicality terhadap Beta Saham LQ-45

Abstract

Penelitian ini mempunyai tujuan yaitu mengukur DFL (Degree of Financial Leverage, DOL (Degree of Operating Leverage), dan Cyclicality terhadap beta saham atau risiko sistematis. Sampel dalam penelitian ini adalah saham-saham yang termasuk dalam kelompok LQ-45 periode ke dua berdasarkan frekuensi perdagangan selama tahun 2003-2004. Beta saham diukur dengan koefisien regresi, dimana dependen variabelnya adalah Ri dan independent variabelnya adalah Rm (risiko pasar). DFL (Degree of Financial Leverage) diukur dengan persentase perubahan EAT dibagi dengan persentase perubahan EBIT. Untuk DOL (Degree of Operating Leverage) diukur dengan persentase perubahan EBIT dibagi dengan persentase perubahan penjualan. Sedangkan untuk cyclicality diukur dengan persentase perubahan ROEdibagi dengan persentase perubahan GDP. Berdasarkan analisa data menggunakan regresi linier menunjukan bahwa DFL (Degree of Financial Leverage) tidak mempunyai pengaruh terhadap beta saham. Sedangkan DOL (Degree of Operating Leverage), dan Cyclicality mempunyai pengaruh terhadap beta saham.