Association Of Investment Opportunity Set, Stock Price, And Company Profit On LQ 45 Company

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menggabungkan variabel-variabel dari investment opportunity set (IOS), variabel profit perusahaan (Return on Assets), dan variabel harga saham ( Cumulative Abnormal Return). Perusahaan tumbuh dan tidak tumbuh ditetapkan sebagai proksi IOS dengan menggunakan lima variabel. Kelima variabel tersebut meliputi: market to book value of equity (MVEBVE), ratio of firm to book value (VPPE), CAPBVA, price earning ratio, and market to book value of assets (MVABVA). Kelima variabel tersebut dianalisis menggunakan common factor analysis. Hasil analisis menetapkan 6 perusahaan sebagai perusahann tumbuh dan 6 sebagai perusahaan tidak tumbuh dari 15 perusahaan yang terdaftar di indeks LQ 45 sejak tahun 2001 sampai tahun 2005. Hasil penelitian menunjukkan bahwa CAR dari perusahaan tumbuh lebih rendah dari perusahaan tidak tumbuh. Hal ini berbeda dari penelitian sebelumnya yaitu CAR dari perusahaan tumbuh lebih tinggi dari perusahaan tidak tumbuh. Hasil dari tes multivariate menunjukkan koefisien dari variable dummy dan nilai-t tidak signifikan. Hal ini berarti perubahan harga saham antara perusahaan tumbuh dan tidak tumbuh di sekitar waktu pengumurnan laporan keuangan tidak berbeda. Hasil lain dari analysis rnenunjukkan bahwa ROA perusahaan tumbuh lebih besar dari perusahaan tidak turnbuh. Hal ini tidak berbeda dari ternuan sebelurnnya yaitu ROA perusahaan tumbuh lebih tinggi dari perusahaan tidak tumbuh. Hasil dari multivariate rnenunjukkan koefisien variabel dummy dan nilai-t signifikan. Fakta ini rnendukung studi sebelurnya yang rnenyatakan bahwa ROA perusahaan turnbuh lebih tinggi dari perusahaan tidak turnbuh.