Pengaruh Tata Kelola Dan Diversifikasi Usaha Terhadap Tingkat Utang Perusahaan

Abstract

Penelitian ini menguji pengaruh tata kelola terhadap leverage pada perusahaan manufaktur. Pengukuran tata kelola menggunakan 3 proksi yaitu kepemilikan instirusi (INST), keberadaan dewan komisaris independen (DKI), dan CEO Tenure (CT). Variabel dependen pada penelitian ini yaitu leverage yang diukur dengan debt to asset ratio (DAR). Peneliti juga mencari tahu hubungan dari tata kelola terhadap rasio utang pada perusahaan diversifikasi sebagai variabel moderasi dengan metode interaksi. Variabel moderasi dilakukan pengukuran menggunakan indeks herfindahl. Populasi yang digunakan peneliti adalah industri manufaktur yang terdaftar di BEI. Penelitian ini memperoleh sampel sebanyak 72 perusahaan dengan menggunakan metode purposive sampling. Penelitian ini diuji menggunakan model Ordinary Least Square (OLS) dengan model regresi panel data dan moderated regression analysis (MRA) dengan bantuan program EViews 10. Hasil penelitian menemukan tata kelola dengan proksi INST dan DKI berpengaruh positif dan signifikan terhadap leverage, sedangkan CT berpengaruh negatif dan signifikan terhadap leverage. Kemudian untuk keberadaan DKI dan rendahnya CT dapat memperkuat pengaruh positif tata kelola terhadap leverage, sedangkan INST justru memperlemah hubungan tata kelola terhadap leverage.