Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Pendanaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta (BEJ) Tahun 2003

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh tangibility of asset, profitability, size, growth, resiko bisnis, perubahan modal kerja, operating leverage dan deviden payout ratio secara parsial dan simultan terhadap kebijakan pendanaan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta tahun 2003. Penelitian ini menggunakan periode pengamatan satu tahun yaitu tahun 2003. Sampel perusahaan yang digunakan yaitu perusahaan manufaktur yang telah go public dan tercatat di Bursa Efek Jakarta. Sumber data yang digunakan dalam penelitian ini diambil dari Indonesian Capital Market Dictionary (ICMD) tahun 2004. Sedangkan metode analisis data yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa: 1. Secara simultan, tangibility of asset, profitability, size, growth, resiko bisnis, perubahan modal kerja, operating leverage dan deviden payout ratio secara bersama-sama berpengaruh terhadap LTD to TA. Dengan demikian HA dalam penelitian ini dapat dibuktikan kebenarannya. Koefisien determinasi sebesar 55,4% atau 0,554, berarti bahwa sebesar 55,4% variabel dependen dipengaruhi variabel independent sedangkan 44,6% sisanya dipengaruhi oleh variabel lain diluar yang diteliti dalam penelitian ini. 2. Secara parsial, variabel yang secara signifikan mempengaruhi kebijakan pendanan perusahan adalah tangibility of asset, profitability, size dan growth, sedangkan variabel resiko bisnis, perubahan modal kerja, operating leverage dan deviden payout ratio tidak signifikan sehingga dapat disimpulkan bahwa para manajer kurang memperhatikan variabel resiko bisnis, perubahan modal kerja, operating leverage dan deviden payout ratio dalam proses pengambilan keputusan tentang kebijakan pendanaan perusahaan.