Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Deviden Meningkat dan Menurun di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2010

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menguji reaksi pasar terhadap pengumuman dividen meningkat dan menurun di Bursa Efek Indonesia. Pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling. Populasi dalam penelitian ini terdiri dari 362 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2009 sampai dengan tahun 2010, dalam penelitian ini diperoleh 103 perusahaan yang membagikan deviden. Dari observasi tersebut data terbagi menjadi 67 perusahaan termasuk dalam kelompok dividen meningkat dan 30 perusahaan termasuk kelompok dividen menurun serta 6 perusahaan membagikan tetap. Sehingga total sampel yang digunakan dalam penelitian ini hanya sebanyak 97 perusahaan. Untuk menguji hipotesis yang diajukan digunakan One-Sample t Test dengan menggunakan level of significant sebesar 5 % digunakan untuk melihat apakah pasar beraksi positif dengan adanya pengumuman dividen naik dan apakah pasar bereaksi negatif terhadap pengumuman dividen turun di Bursa Efek Indonesia. Hasil pengujian menyimpulkan bahwa pengumuman kenaikan dividen tunai berpengaruh secara signifikan positif terhadap Abnormal Return. Hal ini berarti pengumuman kenaikan dividen direspon oleh investor secara positif sebagai informasi yang baik sehingga harga saham mengalami peningkatan yang berarti. Dengan demikian pasar modal di Bursa Efek Indonesia kurang efisien. Sedangkan pada kelompok dividen menurun ditemukan adanya pengaruh negatif yang signifikan terhadap Abnormal Return. Hal ini berarti bahwa pengumuman penurunan dividen tunai merupakan informasi yang buruk bagi investor sehingga harga saham mengalami penurunan. Kata kumci: rekasi pasar, dividen meningkat, dividen menurun