Analyzing the Relationship Between Stock Split and Profitability

Abstract

Suryahdari, Usa Haruti (Iff06). Analyzing thTlRelalionship between Stock Split and Profitability, Yogyakarta. International Program, Fakultas Ekonomi, Universitas Islam Indonesia. Berbagai penelitian tentang stock split telah dilakukan. Diantaranya adalah penehtian yang dilakukan oleh Fama, Fisher, Jensen, and Roll (1969) Copeland (1979), Asquith, Healy, dan Palepu (1989), Baker dan Powel (1993), Amoruso dan Gaver (1998), Louis dan Robinson (2003), menunjukkan motif dibalik kebijakan stock split yang dilakukan oleh perusahaan. Penelitian tentang stock split juga menunjukkan adanya informasi yang dibawa oleh stock split. Penelitian yang dilakukan oleh Huang, Liano, and Pan (2002) menunjukkan sedikit bukti bahwa stock split berhubungan denganfuture profitability. Penelitian ini merupakan replikasi dari penelitian Huang, Liano, and Pan (2002) dan berusaha untuk membuktikan bahwa stock split memiliki hubungan dengan profitabilitas sebagai bagian dari kinerja perusahaan. Populasi penelitian ini adalah perasahaan-perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dan melakukan stock split pada periode antara 1999-2002. Periode ini dipilih karena cukup banyak perusahaan yang melakukan stock split pada periode ini. Pada penelitian ini, keberadaan stock split diwakili oleh stockprice dan stock ratio sementara profitability ditunjukkan oleh return on equity, earning per share price-earning ratio. Penelitian ini menggunakan market value of equity sebagai variabel penjelasan dari stock price. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa stock split ternyata tidak memiliki hubungan dengan return on equity, earning per share, danprice-earning ratio.