Analisis Dampak Pengumuman Akuisisi Terhadap Abnormal Return Saham (Studi kasus pada perusahaan-perusahaan pengakuisisi yang terdaftar pada Bursa Efek Jakarta tahun 2001-2005)

Abstract

Merger dan akuisisi merupakan suatu peristiwa pada perusahaan emiten yang dipublikasikan. Suatu peristiwa yang dipublikasikan diharapkan akan dapat akan mendapatkan reaksi dari pasar yang ditunjukkan dengan adanya perubahan harga dari sekuritas yang bersangkutan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui reaksi pasar modal di Indonesia terhadap peristiwa merger dan akusisi yang diukur dengan abnormal return. Hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini adalah apakah peristiwa merger dan akuisisi menghasilkan abnormal return pada periode di sekitar tanggal pengumuman. Objek dalam populasi penelitian ini adalah 18 perusahaan yang Go Public di Bursa Efek Jakarta yang telah melakukan merger dan akuisisi selama periode 2001-2005. Uji hipotesis yang digunakan untuk melihat apakah pengumuman merger dan akuisisi berpengaruh signifikan terhadap Abnormal Return adalah One Sample t-Test. Hasil dari penelitian ini adalah terdapat adanya abnormal return yang signifikan di sekitar tanggalpengumuman merger dan akusisi tetapipada saat (t=O) pengumuman merger dan akusisi tidak terdapat adanya abnormal return yang signifikan. Hal ini menunjukkan bahwa pasar bereaksi terhadap peristiwa merger dan akusisi, dan pasar modal di Indonesia merupakan pasar yang efisien bentuk setengah kuat.