Pengaruh Pengungkapan ESG terhadap Nilai Perusahaan Sektor Energi di Indonesia

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengungkapan Environmental, Social, and Governance (ESG) agregat serta masing-masing komponennya terhadap nilai perusahaan. Populasi penelitian mencakup perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2020-2025. Sampel ditentukan menggunakan teknik purposive sampling dengan kriteria memiliki laporan keuangan, laporan keberlanjutan, dan data ESG yang memadahi, sehingga diperoleh 61 perusahaan. Data dianalisis menggunakan regresi data panel dengan Fixed Effect Model (FEM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengungkapan ESG agregat berpengaruh positif signifikan serta pengungkapan pilar lingkungan berpengaruh positif signifikan pada tingkat yang relatif lemah (10%) terhadap nilai perusahaan, sedangkan pilar sosial dan tata kelola tidak berpengaruh signifikan. Implikasi dari temuan ini mengindikasikan bahwa pasar modal Indonesia masih berada dalam fase transisi awal menuju kesadaran investasi berbasis keberlanjutan. Investor di sektor energi belum sepenuhnya merespons informasi non-keuangan secara agresif atau mendalam.