Pengaruh Weekend Effect Anomaly dan Holiday Effect Anomaly terhadap Pasar Modal Syariah

Abstract

Pengaruh hari perdagangan merupakan suatu anomali yang menyebabkan return antar hari dalam satu minggu berbeda, yang menyebabkan hal tersebut salah satunya anomali pasar yang melanggar konsep modal efisien. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis fenomena hari perdagangan dalam satu minggu dan menganalisis perbedaan antara saham weekday dan weekend. Sampel dalam penelitian ini berjumlah 30 sampel yang merupakan saham dari kelompok Jakarta Islamic Index. Pengujiannya dilakukan menggunakan SPSS dengan uji analisis regresi linier berganda, one sample t-test, dan independent sample t-test. Data yang digunakan adalah data return saham harian dari sekuritas yang menjadi sampel. Berdasarkan hasil pengujian, hari rabu memberikan pengaruh tertinggi terhadap return saham dan hanya hari rabu yang memiliki penaruh positif dan signifikan terhadap return saham. Dari hasil penelitian ini ditemukan adanya fenomena day of the week effect, dimana terjadi pengaruh hari rabu dengan rata-rata tertinggi. Selain itu, terdapat perbedaan antara saham weekday dan weekend pada perdagangan dalam satu minggu. Investor yang akan melakukan transaksi jual berli sekuritas perlu memperhatikan day of the week efek sebagai rujukan dari rencana dan strategi investasinya agar lebih optimal dalam mendapatkan tingkat pengembaliannya.