Optimalisasi Portofolio Investasi Dana Pensiun menggunakan Metode Markowitz dan Single Index Model (Studi Kasus : Dana Pensiun Pegawai Universitas Muhammadiyah Prof. Dr. Hamka)

Abstract

Kegiatan investasi yang dilakukan oleh Dana Pensiun Pegawai Universitas Muhammadiyah Prof. Dr. Hamka (UHAMKA) pada umumnya untuk memperoleh tingkat pengembalian return yang besar dengan risiko seminimal mungkin. Optimalisasi portofolio investasi menjadi salah satu solusi yang tepat untuk menyusun portofolio sesuai dengan keinginan investor serta karakteristik investasi pada dana pensiun tersebut. Tujuan penelitian ini adalah menghasilkan portofolio optimal menggunakan metode Markowitz dan Single Index Model dengan membandingkan tingkat expected return dan risiko portofolio yang terbentuk. Periode data penelitian yang digunakan selama 6 (enam) tahun yaitu periode tahun 2018 hingga 2023. Populasi penelitian merupakan keseluruhan portofolio investasi yang dikelola oleh Dana Pensiun Pegawai UHAMKA, sedangkan untuk sampel penelitian adalah portofolio investasi Dana Pensiun Pegawai UHAMKA periode tahun 2018 hingga 2023. Ada 2 (dua) metode yang digunakan dalam penelitian ini yaitu Markowitz dan Single Index Model. Hasil analisis menunjukkan bahwa portofolio optimal dihasilkan dari metode Markowitz dengan masing-masing proporsi pada aset investasi yaitu 42,66% deposito berjangka, 7,24% reksa dana, 5,85% penyertaan langsung, 5,75% tanah, 8,50% tanah dan bangunan, serta 30% surat berharga negara. Tingkat pengembalian portofolio yang dihasilkan oleh portofolio optimal yaitu 15,01% dengan risiko portofolio sebesar 3,47% setiap tahunnya. Portofolio optimal yang terbentuk juga menghasilkan nilai sharpe ratio sebesar 4,319.