Analisis Investasi dan Penentuan Portofolio Saham Optimal di Bursa Efek Jakarta ( Studi Komparatif Penggunaan Model Indeks Tunggal dan Model Random pada Saham-Saham Perusahaan Manufaktur Tahun 2003-2004 )

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menentukan portofolio optimal dengan menggunakan model indeks tunggal, menentukan portofolio optimal dengan menggunakan model random dan membandingkan model indeks tunggal dengan model random, sehingga dapat mengetahui apakah penentuan portofolio menggunakan model indeks tunggal memberikan return portofolio yang berbeda dibandingkan dengan penentuan portofolio menggunakan model random. Sampel yang digunakan pada penelitian ini yaitu saham-saham perusahaan manufaktur yang termasuk dalam saham-saham teraktif berdasarkan perdagangan harga saham selama periode pengamatan tahun 2003-2004. Penelitian ini menggunakan data harga saham penutupan mingguan , data indeks harga saham sektor manufaktur dan tingkat suku bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI). Portofolio optimal yang dibentuk berdasarkan model indeks tunggal sebanyak enam saham, sedangkan dengan model random sebanyak sembilan saham yang membentuk portofolio. Dari hasil perhitungan diperoleh nilai return portofolio dengan model indeks tunggal sebesar 0,021351804 sedangkan return portofolio dengan model random sebesar 0,015334613. Berdasarkan pengolahan data dengan Independent Samples Test menggunakan program spss, maka hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Ho diterima, yaitu tidak ada perbedaan return portofolio antara penentuan portofolio menggunakan model indeks tunggal dengan penentuan portofolio menggunakan model random. Ho diterima karena ni lai Sig lebih besar dari taraf signifikasi (α = 5%), yaitu Sig = 0, 107 > α = 0,05.