Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi: Kasus Pada Perusahaan Pertambangan Di Indonesia

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh likuiditas, leverage dan profitabilitas secara simultan dan parsial terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019. Populasi dalam penelitian ini berjumlah 47 perusahaan. Pemilihan sampel menggunakan teknik purposive sampling dan didapatkan sampel sebanyak 13 perusahaan dengan 5 tahun pengamatan sehingga diperoleh 65 data penelitian. Namun, terdapat data outlier maka diperoleh 64 data penelitian. Metode penggujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan model regresi data panel dengan pendekatan Random Effect Model dan untuk pengujian variabel moderasinya menggunakan model Moderated Regression Analysis (MRA). Analisis data kedua model tersebut menggunakan program Eviews versi 10. Hasil penelitian menunjukkan bahwa 1) likuiditas berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, 2) leverage berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, 3) profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, 4) kebijakan dividen tidak mampu memoderasi (memperlemah) pengaruh likuiditas terhadap nilai perusahaan, 5) kebijakan dividen tidak mampu memoderasi (memperlemah) pengaruh leverage terhadap nilai perusahaan, dan 6) kebijakan dividen tidak mampu memoderasi (memperlemah) pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan.