SPILLOVER EFFECT PASAR SAHAM DUNIA DAN KURS RUPIAH TERHADAP JAKARTA ISLAMIC INDEKS

Abstract

Penelitian ini berjudul “Spillover effect Pasar Saham Dunia dan Kurs Rupiah Terhadap Jakarta Islamic Index” penelitian ini untuk menganalisis volatilitas dan Spillover yang terjadi Pada saham dunia dan Jakarta Islamic Index pada tanggal 22 Mei 2013 sampai 30 Januari 2017. Model Analisis yang digunakan adalah Arch-Garch dan Varma-Garch. Dengan menggunakan data time series yang bersumber data dari yahoo finance. Variabel yang digunakan adalah index saham DJI (Amerika), Index saham Nikkei (Jepang), IHSG, LQ45, Kurs Rupiah (Indonesia) dan Index saham Jakarta Islamic Index. Berdasarkan hasil analisis signifikansi statistik pada persamaan varian, return volatilitas di index saham JII menunjukkan adanya spillover effect terhadap index saham JII yang dipengaruhi oleh index saham DJI dan Kurs oleh shock jangka pendek. Dan KURS mempengaruhi secara negative di shock jangka pendek terhadap index saham JII. Maka dari itu index saham JII dalam pola spillover effect dipengaruhi shock jangka pendek oleh index saham DJI dan KURS. Dalam penelitian ini dengan metode varma-garch dengan variable index saham JII, DJI, Nikkei dan Kurs termasuk metode non teoritis karena Pergerakan indeks saham JII dalam penelitian ini menjadi variable dependent dipengaruhi oleh pasar saham dunia seperti index saham DJI dan kurs ketika terjadi second moment. Dan ketika index saham JII dijadikan variable independent mempengaruhi index saham DJI dan dapat terjadi spillover effect pada second moment.