Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public di BEJ Periode 2000-2003

Abstract

Penelitian ini dilakukan dengan tujuan imtuk mengetahui secara empiris pengaruh dari risiko bisnis (bussines risk), struktur aktiva (tangibility of assets), profitabilitas (profitability) dan ukuran perusahaan (firm size) terhadap struktur modal. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan manufaktur go public di BEJ pada periode 2000-2003. Data yang diperlukan dalam penelitian ini diperoleh dari publikasi laporan keuangan dalam Indonesian Capital Market Directory, yang tersedia di Pojok BEJ MM UII. Metode analisis data yang digunakan untukmelakukan pengujian hipotesis analisis regresi linearberganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa: (1) Risiko bisnis (bussines risk), struktur aktiva (tangibility of assets), profitabilitas (profitability) dan ukuran perusahaan (firm size) secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap struktur modal (F=212.368; p=0.000; R²adj=0.869). Koefisien determinasi sebesar 0.869 tersebut menunjukkan bahwa, 86.9% dari variasi yang terjadi dalam struktur modal perusahaan ditentukan atau disebabkan oleh variasi yang terjadi pada Risiko bisnis (bussines risk), struktur aktiva (tangibility of assets), profitabilitas (profitability) dan ukuran perusahaan (firm size). (2) Risiko bisnis berpengaruli negatifdan signifikan terhadap struktur modal perusahaan (b^-0.158; p=0.029); (3) Struktur aktiva berpengaruh positif dan signifikan terhadap struktur modal perusahaan (b2=0.062; p=0.000), (4) Profitabilitas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap struktur modal perusahaan (b3=-1.441 p=0.000), (5) Ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap sh-uktur modal perusahaan (b4=0.165p=0.000).