Factors Affecting Price Earnings Ratio and Market Value of Indonesian Firms: An Empirical Examination of Firms Listed in Jakarta Stock Exchange for the period of 1999-2003

Abstract

Sandi, Delvi Eri (2005). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Rasio Harga Laba dan Nilai Pasar pada Perusahaan-perusahaan di Indonesia: Pengujian Empiris pada Perusahaan yang Listed di Bursa Efek Jakarta. Jogjakarta. Fakultas Ekonomi. Universitas Islam Indonesia. Studi empiris ini bertujuan untuk menunjukkan bagaimana faktor-faktor fundamental dari perusahaan yaitu pertumbuhan laba, pertumbuhan dividen, risiko, rasio pembayaran dividen serta faktor-faktor tambahan seperti struktur kepemilikan yang dimiliki oleh badan usaha, struktur kepemilikan yang dimiliki oleh perseorangan dan struktur kepemilikan yang dimiliki oleh investor asing mempengaruhi nilai dari rasio harga laba dan nilai pasar dari perusahaan-perusahan yang Listed di Bursa Efek Jakarta, dengan periode pengamatan 1999-2003. Studi ini juga menyelidiki apakah rasio harga laba dan nilai pasar dapat menjadi prediktor dari laba yang akan datang, yang nantinya akan merefleksikan kinerja perusahaan, dan dapat digunakan sebagai bahan acuan bagi investor untuk mengambil keputusan dalam investasi. Studi dilakukan memakai model regresi linier dengan rasio harga laba dan nilai pasar sebagai proksi dari variabelnya. Model digunakan untuk menerangkan pengaruh dari pertumbuhan laba, pertumbuhan dividen, risiko, rasio pembayaran dividen, struktur kepemilikan yang dimiliki oleh badan usaha, struktur kepemilikan yang dimiliki oleh perseorangan dan struktur kepemilikan yang dimiliki oleh investor asing terhadap rasio harga laba dan nilai pasar. Studi menegaskan bahwa faktorfaktor fundamental perusahaan, masih merupakan faktor terbaik untuk memprediksi nilai dari rasio harga laba. Sedangkan untuk memprediksi nilai pasar, dalam hal ini struktur kepemilikan yang dimiliki oleh investor asing adalah faktor yang sangat menentukan. Hasil ini mengarah kepada sebuah kesimpulan yaitu rasio harga laba dapat menjadi prediktor laba yang akan datang. Sehingga rasio ini dapat menjadi alat yang bermanfaat bagi para investor untuk memilih investasi terbaik mereka.