Analisis Integrasi Indeks Saham Syariah Dunia dan Kinerja Variabel Makroekonomi Terhadap ISSI

Abstract

Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui seberapa besar pengaruh integrasi indeks saham syariah dunia dan variabel ekonomi makro terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI), periode bulanan dari Juni 2011 sampai April 2018. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini antara lain, Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI), Tingkat Suku Bunga (BI rate), Nilai Tukar Rupiah Terhadap Dollar Amerika Serikat (Kurs), Harga Minyak Mentah Dunia (CPO), Dow Jones Islamic Market Index Japan (DJIJP), Dow Jones Islamic Market Index US (IMUS), Dow Jones Islamic Market Index Europe (DJIEU). Tujuan dari penelitian ini adalah mengetahui sejauh mana pengaruh BI rate, Kurs, CPO, DJIJP, IMUS dan DJIEU terhadap ISSI periode Juni 2011- April 2018, baik dalam jangka pendek maupun dalam jangka panjang. Penelitian ini menggunakan metode Error Corection Model (ECM) dengan melalui uji stasioner atau uji akar unit,uji kointegrasi, uji Error Corection Model (ECM), uji asumsi klasik dan uji normalitas. Penelitian ini menemukan bahwa dalam jangka pendek BI rate, Kurs, CPO dan IMUS berpengaruh terhadap ISSI. Berbeda dalam jangka panjang variabel BI rate, Kurs, DJIJP, IMUS dan DJIEU berpengaruh terhadap ISSI.